¿Qué son los fondos indexados y qué rentabilidad ofrecen?

Tipos de gestión: activa y pasiva

Para comprender cómo funcionan los fondos indexados, es útil conocer los dos estilos principales: la gestión activa y la gestión pasiva. La gestión activa busca superar el rendimiento de un índice de referencia mediante la selección estratégica de activos, realizada por gestores que emplean análisis y estudios para identificar valores con potencial de crecimiento.

En cambio, la gestión pasiva, desarrollada por John Bogle, fundador de Vanguard (una de las mayores gestoras de inversión pasiva del mundo), tiene como objetivo igualar el desempeño de un índice. En los fondos indexados, esto se logra comprando todas las compañías del índice y replicando sus pesos. Este enfoque parte de la premisa de que, a largo plazo, pocos gestores activos superan al mercado de forma consistente, haciendo de la réplica del índice una alternativa sólida.

Ventajas de los fondos indexados

Los fondos indexados ofrecen varias ventajas que los convierten en una opción atractiva para muchos inversores. Una de sus características más destacadas es su estructura de bajos costes y comisiones, que proviene de la simplicidad de su gestión. Al replicar un índice, como el Dow Jones o el IBEX 35, estos fondos requieren poca rotación de activos, es decir, no hay una constante compra y venta de valores como ocurre en la gestión activa, lo que reduce significativamente los gastos asociados en comparación con otros tipos de fondos.

Además, los fondos indexados le ahorran tiempo y esfuerzo al inversor. Al no necesitar analizar ni seleccionar valores específicos para la cartera, usted puede evitar el proceso complejo de estudiar el mercado o prever el rendimiento de empresas individuales, algo típico en la gestión activa. Sin embargo, sigue siendo necesario que usted defina la asignación de su cartera según sus objetivos financieros y su visión de los mercados, ya que los fondos indexados no ajustan automáticamente su composición más allá de seguir el índice.

Otro punto a favor es su enfoque hacia el largo plazo. Su diseño está pensado para aprovechar la tendencia alcista que los mercados suelen mostrar a lo largo del tiempo, según la filosofía de la gestión pasiva creada por John Bogle, fundador de Vanguard. Aunque en el corto plazo puedan verse afectados por las fluctuaciones del mercado, su objetivo es ofrecer estabilidad y crecimiento sostenido, lo que los hace especialmente interesantes para quienes buscan resultados a largo plazo sin la intervención constante de un gestor activo.

Rendimiento: ¿qué tan efectivos son?

El desempeño de la gestión pasiva, como la que usan los fondos indexados, no es igual en todos los mercados; depende de la región donde se invierta. En el mercado americano, los fondos indexados tienden a ser más efectivos que los de gestión activa en la mayoría de los periodos analizados. Esto significa que, a lo largo del tiempo, una inversión en fondos pasivos suele ofrecer un crecimiento más estable y, en muchos casos, supera los resultados obtenidos por los fondos gestionados activamente, que buscan batir al mercado, pero no siempre lo logran.

Por el contrario, en los mercados europeos, la gestión activa ha demostrado ser más efectiva. En esta región, los fondos que dependen de las decisiones de un gestor para seleccionar valores suelen generar mayores retornos en comparación con los fondos indexados, que se limitan a replicar el índice. Esta diferencia refleja cómo el contexto del mercado influye en el éxito de cada estilo: mientras la gestión pasiva brilla en el entorno americano, la activa tiene ventaja en el europeo.

En resumen, la efectividad de los fondos indexados varía según dónde se invierta, mostrando que no hay una opción universalmente superior, sino que cada mercado favorece un enfoque distinto.